3 raons per les quals el tracte de Buffalo Wild Wings hauria de funcionar bé per a Arby’s

És oficial ... més o menys. Buffalo Wild Wings (NASDAQ: BWLD ) l’adquirirà la cadena de menjar ràpid Arby’s, propietat i operació de la firma de capital privat Roark Capital. Les accions de BWLD van saltar un 6% dimecres en resposta a les notícies, cosa que no és massa.

accions per comprar si Trump és elegit

Tot i això, les accions de Buffalo Wild Wings ara han guanyat un 55% respecte als seus mínims d’octubre, quan van aparèixer per primera vegada els rumors de la compra imminent.

L’adquisició no li resultarà barata a Roark, cosa que està facilitant el Acord de 2.900 milions de dòlars ... un acord per valor de 2.400 milions de dòlars després de pagar el deute de Buffalo Wild Wings. Però pot valer la pena si el cap d’Arby, Paul Brown, pugui fer pel restaurant d’ales de pollastre el que només ha estat capaç de fer per si mateix.





El que Buffalo Wild Wings ofereix a Arby’s

A primera vista, l’adquisició de Buffalo Wild Wings sembla una cosa que no coincideix, combinant una cadena de sandvitx de rostit de vedella amb un lloc d’assentament ràpid / casual. Llançar-se a la defensa de la reducció de costos sovint imposa massa vestits de capital privat i no es pot deixar de preocupar-se que aquest acord pugui fer que un salvable Buffalo Wild Wings sigui insalvable.

Aquest pot ser una excepció a aquest resultat massa freqüent.



En primer lloc, però no sobretot, funcionen cadenes de restaurants diversificades. Només cal mirar-ho Yum! Brands, Inc. (NYSE: ) per veure que Yum! és el pare de Taco Bell, KFC i Pizza Hut, però funciona. Si no res, una xarxa de restaurants semi-relacionats afegeix diversitat al flux de caixa d’Arby i augmenta les oportunitats d’escala i de venda creuada.

En segon lloc, BWLD és una veritable oportunitat de creixement dels beneficis.

Buffalo Wild Wings, també afectuosament anomenat BW3’s, és un d’aquests noms que fa anys que està a la vora de la grandesa, però no ha pogut superar la proverbial gepa. Un punt feble que es podria solucionar fàcilment són els seus marges d’explotació, que se situen per sota de la mitjana del sector, amb un 20,5%. El truc és simplement un propietari / operador amb la voluntat i la manera d’imposar les reduccions de costos que els companys i els competidors del restaurador ja s’han imposat.



Roark té això. Com a analista de Raymond James Brian Vaccaro assenyalat abans de fer l’oferta oficial , [Roark té una llarga trajectòria d'èxit en millorar les operacions i les dinàmiques de franquiciats a la indústria de la restauració. La cartera de Roark inclou exposició a restaurants Auntie Anne’s, Carl’s Jr., Cinnabon, Hardees, Jimmy John’s, Naf Naf Grill, Schlotzsky’s i Wingstop.

un estoc per al proper auge de la legalització

En tercer lloc, aquest acord pot marcar un pivot de l’estratègia de BWLD de millorar els guanys posseint més botigues pròpies a una que millora els marges franquiciant més botigues.

Si això és el que hi ha a les cartes, és una pàgina manllevada del llibre de jocs de rivals com Wendy’s i McDonald’s Corporation (NYSE: MCD ). Al llarg de l’any passat, McDonald’s va vendre gairebé 3.000 de les seves unitats propietat de la companyia a la Xina a franquiciats, sacrificant ingressos però gaudint d’ingressos de regalies amb un marge més alt (i molt més fàcil) de les unitats que va llançar. El pla va funcionar, ja que els ingressos van augmentar, tot i que les vendes van caure el trimestre passat.

Ja que sembla que aquesta és la creixent preferència de la indústria, la introducció de noves propietats i un nou lideratge és el moment ideal per fer aquest canvi a BWLD.

Què fer ara amb BWLD Stock?

Aquesta no només és una bona recollida per a Roark / Arby’s, sinó que és una bona oferta per als propietaris d’accions de BWLD que els accionistes seria prudent acceptar.

millors accions inferiors a 5 dòlars 2016

Com ara passa amb totes les adquisicions, els advocats ja ho han fet va anunciar investigacions sobre l’oferta d’Arby de 157 dòlars per acció , suggerint que pot no valorar adequadament Buffalo Wild Wings. Tingueu cura de caminar per aquest camí. És poc probable que es materialitzi una oferta més elevada o una guerra de licitacions; la majoria d'aquests litigis proposats mai no van enlloc.

De fet, el que és intel·ligent i fàcil de fer ara amb les accions de BWLD és vendre’l simplement, tot i que és una mica tímid de l’oferta de licitació. Tot i que encara queden cèntims per fer, aquest capital es podria aprofitar de manera més productiva en el temps que caldria consumar la proposta de compra.

El rescat de les accions de BWLD ara també obtindria un guany decent en cas que la compra acabés caient.

A partir d’aquest escrit, James Brumley no ocupava cap càrrec en cap dels títols esmentats anteriorment. Tu pots segueix-lo a Twitter , a @jbrumley.