7 accions tecnològiques més petites que empenyen el sobre a l’ombra de bilions de taps

Aquest ha estat un mercat alcista per a accions de tecnologia. El pesat de la tecnologia NASDAQ Composite , una mica increïblement, ara ha augmentat el 410% en els darrers deu anys.

Els índexs més estrets i centrats en la tecnologia han estat encara millors. El Índex de semiconductors de Philadelphia , per exemple, augmenta gairebé el 582%. Mentrestant, el Índex S&P 500 ha augmentat un 202% en aquest període.

La dècada passada ha vist com els grans noms impulsaven la concentració tecnològica i agafaven els titulars. Al cap i a la fi, només va ser el 2018 poma (NASDAQ: AAPL ) es va convertir en la primera empresa a assolir una capitalització borsària d’1 bilió de dòlars. Aquella xifra semblava gairebé extravagant en aquell moment; Apple ara val 2.296 bilions de dòlars. S’ha unit al club bilionari Microsoft (NASDAQ: MSFT ), Amazon (NASDAQ: AMZN ) i Alfabet (NASDAQ: GOOGL ).



Les accions tecnològiques més petites no han funcionat tan bé. El ETF Invesco S&P SmallCap sobre tecnologia de la informació (NASDAQ: PSCT ) s'ha endarrerit en realitat en el NASDAQ durant l'última dècada. PSCT encara ha guanyat un 308% durant aquest tram, però, en context, el rendiment és una mica decebedor.

Les accions de capitalització petita de qualsevol sector tenen un risc més alt i, en general, són més volàtils. Haurien de superar les majúscules en un mercat alcista. No ho han fet.

Per descomptat, una de les raons per a les baixes prestacions és la raó precisa per la qual els noms amb majúscules ho han fet tan bé. Els beneficis de l’escala semblen encara més grans en tecnologia. Amb tants mercats que guanyen els guanyadors (penseu a Google a la cerca), les empreses que queden enrere sovint es queden enrere.

Això fa que la inversió en capitalització petita en tecnologia sigui una proposta potencialment difícil. No falten empreses que puguin disparar-se amb només guanys modestos de quota de mercat. Però obtenir aquests guanys aparentment modestos és més fàcil de dir que de fer.

Els inversors han de centrar-se en noms més petits amb un avantatge clar. Aquí en teniu set a tenir en compte:

  • Yext (NYSE: YEXT )
  • Sonos (NASDAQ: JO SÓC )
  • opera (NASDAQ: OPRA )
  • BTRS Holdings (NASDAQ: BTRS )
  • Semtech (NASDAQ: SMTC )
  • Zix (NASDAQ: ZIXI )
  • Limelight Networks (NASDAQ: LLNW )

Accions tècniques més petites: Yext (YEXT)

Una pancarta Yext (YEXT) penja a la Borsa de Nova York.Font: rblfmr / Shutterstock.com

Yext és un encreuament intrigant entre una obra de Big Data i un negoci de cerca. El gràfic de coneixement de l’empresa inclou dades estructurades escollides pel client, que després proporcionen respostes al lloc web i al web del client.

Yext ha tingut un èxit en la nova pandèmia de coronavirus, ja que un tros raonable dels seus clients prové de la indústria de l’hostaleria. Però l'empresa encara hauria de créixer els ingressos al voltant del 18% en l'exercici fiscal 2021 (que finalitza el gener), després d'un augment del 31% en l'exercici 2020. El creixement s’hauria d’accelerar de nou a l’any fiscal 2222.

Tot i això, les accions de YEXT semblen bastant barates, almenys segons els estàndards de tecnologia i programari. Es cotitza amb uns ingressos aproximadament 7 vegades els de l'any fiscal2021. La rendibilitat no arriba des de fa un temps, almenys segons les estimacions de Wall Street, però Yext continua invertint en el seu negoci i impulsant allò que hauria de ser client enganxós i a llarg termini. Per descomptat, hi ha històries més febles en aquest mercat de negociació amb valoracions molt més altes.

Sonos (AM)

Font: Shutterstock

Els altaveus Sonos són tan bons com venen. TechCrunch anomenat Sonos One el rei dels altaveus connectats. Mashable anomenat Sonos Move millor per a cases intel·ligents.

Certament, els inversors comencen a veure la pròpia qualitat de les accions de SONO. L’estoc s’ha duplicat durant el darrer any i ha augmentat el 350% respecte als mínims del març. Aquests guanys segueixen un desvaniment de l’oferta pública inicial de Sonos del 2018; SONO va entrar el 2020 només un 5% respecte al seu preu de sortida a borsa.

quan és el primer dia de la primavera del 2014

El ral·li dels darrers temps ha estat impulsat per resultats molt millorats. La preocupació pot ser que aquests resultats es beneficiïn de la pròpia pandèmia. Els consumidors atrapats a casa van actualitzar els seus sistemes de so, cosa que simplement podria haver tirat endavant els ingressos del 2021 i del 2022.

Amb les accions de SONO que cotitzen ara a 44x de beneficis a termini, aquest és un risc real i probablement el major risc per a les accions. Però aquesta hauria de ser una empresa destinada a capitalitzar el creixement dels dispositius connectats. Hi ha un cas per esperar un retrocés, però els inversors a llarg termini haurien de donar un cop d’ull tant als altaveus de SONO com als altaveus de Sonos.

Operapera (OPRA)

Font: bangoland / Shutterstock.com

El desenvolupador de navegadors d’Internet Opera no sembla impressionant a primera vista. Segons un informe, la seva quota de mercat és amb prou feines un 2% , situant l’empresa en el sisè lloc. Als Estats Units, és probable que el reconeixement de marca d’Opera sigui proper a zero.

Però Opera és un bon producte. Està basat en la mateixa arquitectura que Chrome de Google. Opera afirma ser el navegador més ràpid que hi ha i pot oferir més opcions de personalització que la majoria.

Mentrestant, Opera ja no és només una empresa de navegadors. Va llançar un negoci de microcrèdit a Kenya i es va dedicar a la venda al detall de telèfons mòbils i a temps d’emissió a Àsia i Àfrica. Tenint en compte el tracte dels inversors Jumia Technologies (NYSE: JMIA ) de moment, s’hauria de considerar que aquestes operacions tenen un cert valor, encara que encara no siguin rendibles.

Tot plegat, aquí hi ha una història de tecnologia internacional fascinant, amb múltiples facetes. I amb la negociació de valors d’OPRA a 16x beneficis a termini, la valoració continua sent raonable. Hi hauria d’haver una manera perquè les accions trobessin algun avantatge d’alguna manera.

BTRS Holdings (BTRS)

Font: Shutterstock

Una de les moltes empreses d’adquisició de propòsits especials (SPAC) que va executar una fusió durant l’últim any, BTRS Holdings és el holding de Billtrust. Billtrust proporciona facturació, pagaments i serveis professionals per a transaccions B2B.

És un negoci atractiu. Viouslybviament, l’espai de pagaments és molt important ara i Billtrust sembla tenir un nínxol interessant. El creixement del mercat hauria de ser sòlid a mesura que més pagaments i processos relacionats passin al núvol i a solucions automatitzades com les que ofereix Billtrust.

Amb aproximadament 20 vegades els ingressos no GAAP guiats per al 2021, les accions de BTRS no són barates. Però les existències de programari com a servei que creixen ràpidament no són barates i la majoria han continuat augmentant. BTRS té un camí per fer el mateix sempre que mantingui intacte el seu creixement.

Semtech (SMTC)

Font: Shutterstock

El repunt de les existències de semiconductors des del 2009 ha continuat durant l'últim any. Però hi ha hagut una mica de singlot fins ara el 2021, cosa que podria obrir una oportunitat a les accions de Semtech.

quin és el millor estoc per comprar ara mateix

Després de superar el màxim històric del mes passat, SMTC ha retrocedit un 15%. Les accions es canvien per uns beneficis futurs aproximadament 33 vegades, ja no són un enorme múltiple al sector dels xips.

I Semtech sembla que mereix una valoració raonablement alta. El fabricant de circuits integrats de circuits integrats hauria de beneficiar-se de múltiples tendències a llarg termini, inclòs l’Internet de les coses (IoT), així com el creixement en telèfons intel·ligents i centres de dades. Semtech ho veu expansió del mercat adreçable amb un clip anual del 20% més fins al 2023.

L’abast de l’empresa hauria de capitalitzar totes aquestes tendències; l'empresa opera en diversos mercats finals, des de dispositius de consum fins a automatització de fàbrica. El cas general de les existències de xips és que més dades i més potència informàtica conduiran a una major demanda de semiconductors. Aquest cas s’adapta molt bé a Semtech.

Zix (ZIXI)

Accions de ciberseguretatFont: Shutterstock

S’ha de repetir: els casos de valor en accions tecnològiques més petites poden ser perillosos. Per a les empreses que naveguen pels mercats amb gegants, un baix creixement de primera línia es pot convertir ràpidament en una disminució irreversible dels ingressos. Però Zix, un proveïdor de xifratge de correu electrònic i altres ofertes de ciberseguretat, ha aconseguit esbrinar un petit nínxol per si mateix.

El creixement ha estat decent, incloent un augment del 15% durant els tres primers trimestres del 2020. Tot i així, la competència és dura, amb similars Punt de prova (NASDAQ: PFPT ) buscant compartir.

Zix haurà de protegir la seva gespa. Però fins ara s’ha fet una feina decent i les accions de ZIXI s’han aconseguit gairebé duplicar-se en els darrers cinc anys. Amb les accions en guanys a termini de 14 vegades, s’avança més a l’alça mentre es mantingui aquesta tendència.

Limelight Networks (LLNW)

Font: Walt Disney Co.

Es recomana certa precaució amb Limelight Networks. El proveïdor de CDN (xarxa de lliurament de contingut) té, sens dubte, una tecnologia impressionant, que sustenta els proveïdors de vídeo en streaming Disney (NYSE: Dis ), llocs d'apostes en línia i una infinitat d'altres empreses d'Internet.

El problema a llarg termini de les accions de LLNW, però, és que Limelight no ha estat capaç d’obtenir un benefici consistent. Les accions de LLNW es van disparar a partir del març, ja que els inversors van apostar que la pandèmia provocaria un ús enorme per als clients de Limelight. Aquest cas es va situar a la primera línia, amb els ingressos que van augmentar un 15% interanual en el tercer trimestre.

Però Limelight encara té beneficis de l’any complet com a màxim, vuit cèntims per acció . El punt mitjà de la guia EBITDA ajustat (beneficis abans d’interessos, impostos, depreciació i amortització) de 28 a 35 milions de dòlars està aproximadament en línia amb Resultats 2017-2018 .

No és el que esperava el mercat: el preu de les accions de LLNW s’ha reduït a la meitat a partir dels màxims de juliol.

El cas a llarg termini certament no es trenca: els vents de cua de diversos anys encara haurien d’augmentar els ingressos. El rendiment de la línia de fons simplement ha de millorar. Si ho fa, és possible que hi hagi una nova concentració en el futur de les accions.

A la data de publicació, Vince Martin no tenia (ni directa ni indirectament) cap posició en els valors esmentats en aquest article.

Després de passar temps en una corredoria minorista, Vince Martin ha cobert la indústria financera durant gairebé una dècada per a InvestorPlace.com i altres punts de venda.