Les accions d’American Airlines haurien de superar els 33 dòlars o més el 2022

American Airlines Group (NASDAQ: AAL ) es troba en mode de recuperació a mesura que el trànsit augmenta i els seus recursos econòmics milloren. Basant-me en la meva avaluació del seu flux de caixa potencial durant el pròxim any, crec que les accions d’AAL encara estan infravalorades. La meva previsió és que les accions arribin a 33 dòlars, o aproximadament un terç més alt que el preu actual.

Un avió d'American Airlines (AAL) esperant a l'asfalt. Representa les existències de companyies aèries.

Font: GagliardiPhotography / Shutterstock.com



Durant el cap de setmana del Memorial Day, les reserves de companyies aèries nord-americanes van superar els nivells del 2019, d'acord amb banc d'Amèrica (NYSE: BAC ).

Com a resultat, els analistes no projecten ingressos significativament més alts tant per al 2021 (en comparació amb fa uns mesos) com per al 2022. Buscant Alfa indica que 2021 vendes arribarà als 28.05 milions de dòlars . Això va augmentar un 3,1% respecte als 27.221 milions de dòlars de finals de l'any passat, tal com es va veure al meu darrer article sobre accions d'AAL. A més, per al 2022 veuen que les vendes augmenten un 37%, fins als 38.470 milions de dòlars.

Podem utilitzar aquests números per pronosticar el valor de les accions d’AAL.

Què val American Airlines?

En el meu darrer article del 2 de desembre de 2020, vaig estimar el flux de caixa de les operacions (CFFO) per a les accions AAL i després vaig aplicar un múltiple per obtenir el seu valor. Amb aquest mètode, vaticino que American Airlines valdrà 22,92 dòlars per acció quan arribaria als 14,86 dòlars. Avui, 1 de juny, sis mesos després, les accions d’AAL són de 24,74 dòlars. Per tant, aquest model funciona i el podem utilitzar per projectar els propers sis a 12 mesos.

En aquell moment, CFFO era negatiu a American Airlines. No obstant això, recentment el primer trimestre, la companyia va produir el seu primer trimestre amb CFFO positiu. Utilitzant un marge del 5% del CFFO, podem estimar que el CFFO d’execució del 2021 serà de 1.440.000 milions de dòlars. Això es veu multiplicant un 5% per la previsió d’ingressos de 20.05 milions de dòlars del 2021.

Ara bé, el CFFO corrent real del 2021 pot no ser tan elevat, ja que el marge del CFFO augmentarà cada trimestre. Però el marge de la taxa d’execució (és a dir, l’estimació en el futur) es pot estimar conservativament en un 5%.

Ara podem determinar el valor de American Airlines. Per exemple, utilitzant un rendiment del 8% del flux de caixa, podem estimar el seu valor en 17.53 milions de dòlars. Això es veu dividint 1,4025 milions de dòlars CFFO entre un 8%. Atès que la capitalització borsària existent per a les accions d'AAL és de 15.55 mil milions de dòlars, les accions valen un 12,7% més. Això significa que el seu valor per al 2021 és de 27,88 dòlars (és a dir, un 12,7% per sobre dels 24,74 dòlars actuals).

Però, què passa amb el 2022? Utilitzant les estimacions dels analistes de 38.477 milions de dòlars en ingressos per aleshores i un marge del 5% CFFO, el flux de caixa arribarà a 1.9235 milions de dòlars. Amb un rendiment del 8% del flux de caixa, el valor de mercat val 24.000 milions de dòlars (és a dir, 1.9235.000 dòlars dividits entre el 8%). És un 54,6% superior al valor de mercat actual de 15.555 milions de dòlars.

Què fer amb les accions AAL

Com a resultat, en algun moment del 2022 les accions d’AAL valdran un 54,6% més que les actuals o 38,25 dòlars per acció. O, més concretament, les accions reflectiran aquest preu basant-se en una estimació a termini del seu flux de caixa de les operacions al final de l'any 2022. Una altra qüestió seria si l’empresa arribarà realment a aquests nivells de CFFO a finals del 2022.

Per tant, la millor manera d'estimar el valor de les accions d'AAL avui és agafar una mitjana del seu valor actual de 27,88 dòlars per acció i el seu valor de 2022 de 38,25 dòlars. Això equival a 33 dòlars per acció, que també supera un 33% el preu actual de 24,74 dòlars.

Els analistes han estat constantment equivocats a la borsa. Quan vaig escriure per última vegada sobre les accions d'AAL, l'estimació mitjana enquestada per TipRanks.com va ser de 10,20 dòlars. Aquest era un objectiu de preu a termini de 12 mesos. Viouslybviament, estaven molt lluny, ja que les accions ara es troben a 24,74 dòlars sis mesos després.

Avui passa el mateix. La mitjana estimada a TipRanks.com a 20,50 dòlars , que és un 17% per sota del preu actual. Per tant, potser no depengueu de les estimacions dels analistes. S’han equivocat constantment.

El meu model simplista probablement sigui tan bo com qualsevol altre per predir el preu de les accions. Si tinc raó, els inversors en accions d’AAL tindran una rendibilitat superior al 33% comprant American Airlines.

A la data de publicació, Mark R. Hake no ocupava cap posició en cap seguretat esmentada a l'article. Les opinions expressades en aquest article són les de l’escriptor, subjecte a InvestorPlace.com Pautes de publicació .

Mark Hake escriu sobre finances personals el mrhake.medium.com i executa el fitxer Guia del valor del rendiment total que podeu revisar aquí .