Les existències de cànnabis Aurora segueixen sent un dels jocs més febles del cànnabis

Si vas a comprar Aurora Cannabis (NYSE: ACB ) accions - i no us recomano que ho feu - heu de fer-ho com a obra de tornada.

30 accions de marihuana per comprar a mesura que el futur es converteixi en verd

Font: Shutterstock





Al cap i a la fi, som en el que anomenaria la segona fase de l’estratègia d’Aurora.

hauria de comprar existències de petroli ara

La primera fase va suposar un esforç de pedal a la medalla i créixer a qualsevol preu. Aurora va comprar empreses de tot el món fent servir tant accions d’ACB com efectius recaptats mitjançant deutes convertits en accions d’ACB.



El pla va funcionar una estona. Però aleshores, l’oferta excessiva de cànnabis canadenc es va fer cegament evident. ACB va caure junt amb el sector. Això va fer esclatar l’agressiva estratègia, que requeria un preu de les accions més alt per atraure aquells que venien els seus negocis i compraven el deute d’Aurora.

De sobte, Aurora tenia un balanç estès, molta capacitat i un negoci poc rendible. Davant d’una combinació tan tòxica, la direcció va fer l’únic que podia fer: slash. Va reduir la capacitat i va reduir els costos.



El problema de les accions d’ACB és que el tall sense fi que ha marcat la fase més recent del negoci simplement no ha estat suficient. I, en aquest moment, és difícil veure què serà. Amb una infinitat d’opcions per als inversors de cànnabis (no només al Canadà, sinó als Estats Units), simplement no cal perseguir un canvi que ja està a punt de finalitzar.

No hi ha bones opcions

A llarg termini, segueixo sent optimista sobre l’oportunitat mundial de cànnabis. Però, com he escrit anteriorment, i com he dit també sobre altres mercats de creixement, això no vol dir que cada estoc de cànnabis que hi ha hagi una compra.

En canvi, la mida de l’oportunitat fa que la selecció de valors del sector sigui encara més important.

Un gran mercat com el cànnabis crearà grans guanyadors. Escollir un perdedor no només significa pèrdues potencials en aquesta inversió, sinó perdre’n una altra que podria haver canviat el joc.

Per tant, si més no, si voleu triar un estoc de cànnabis, n’haureu de triar un que tingui un camí clar cap als beneficis a llarg termini de l’expansió de la indústria. No veig aquest camí per a Aurora.

La companyia ja està lluitant amb el creixement per començar. Al segon trimestre fiscal (que va finalitzar el 31 de desembre), els ingressos d’Aurora van disminuir trimestralment. Al setembre, el conseller delegat Miguel Martin va admetre que la companyia tenia va perdre la seva quota de mercat al capdavant en cànnabis de consum.

quan es remunta el temps al 2017?

Però Aurora també va acabar aquest trimestre amb gairebé 500 milions de deutes en deutes que caldrà amortitzar. I a la primera meitat de l'AF2021, l'empresa va cremar 200 milions de CAD .

Els problemes del balanç són per què Aurora va reduir els costos per començar. Les despeses d’explotació van baixar increïblement més de la meitat en el 2T respecte al trimestre anterior.

accions per comprar abans que Trump ocupi el càrrec

Dilució i estoc ACB

No són bones notícies. Les bones empreses de cànnabis inverteixen darrere dels seus negocis per adquirir clients que siguin rendibles per al llarg termini.

Aurora no és això fer això. Aurora no ho pot fer. Primer s’ha d’acostar a la rendibilitat, però no ho és tant. L’EBITDA ajustat (beneficis abans d’interessos, impostos, depreciació i amortització) va continuar sent una pèrdua de 12 milions de CAD en el segon trimestre.

Ja no hi ha costos per reduir. Els ingressos no creixen. Llavors, què ha de fer Aurora?

Probablement diluirà els accionistes. El mes passat, la companyia va presentar l’anomenat fulletó que li permetria emetre fins a 1.000 milions de dòlars en valors .

Aquest és un problema de llarga durada per a Aurora. Abans de l’escissió inversa de l’any passat, l’empresa tenia més de 1.000 milions d’accions pendents. Va emetre altres 150 milions de dòlars en accions just al novembre, cosa que va afegir 20 milions d’accions al recompte, així com 10 milions de warrants amb un preu d’exercici de 9 dòlars.

Qualsevol que sigui la porció d’Aurora que posseeixi un inversor en aquest moment, és probable que en tingui encara menys a finals d’aquest any.

I fins i tot amb aquesta dilució, no tenim moltes proves que l’Aurora de sobte augmentarà el creixement. El negoci internacional no ha impressionat. El negoci canadenc rellisca. I Aurora realment no té presència als Estats Units, tot i afirmar que un negoci de CBD (cannabidiol) proporciona un cap de platja.

Simplement, hi ha moltes millors opcions per als inversors de cànnabis. Fins i tot les empreses nord-americanes semblen intrigants, ja que ofereixen les seves potencial de creixement internacional .

De moment, Aurora no ofereix aquest potencial, enlloc. Fins que això no canviï, transmeti les accions d’ACB.

quan serà el proper super bowl 2017

A la data de publicació, ni Matt McCall ni el membre del Personal d'Investigació InvestorPlace, principal responsable d'aquest article, ostentaven (directament o indirectament) cap posició en els valors esmentats a l'article.

Matthew McCall va deixar Wall Street per ajudar realment els inversors, aconseguint-los entrar en les tendències més grans i revolucionàries del món ABANS de ningú. Feu clic aquí per veure què té Matt a la màniga ara .