Truqueu-me boig, però és per això que les accions de Luckin poden ser una bona compra

A hores d’ara, probablement n’haureu sentit a parlar Cafè Luckin (NASDAQ: PÀGINA ) com això Empresa xinesa que es va plantejar com la Starbucks (NASDAQ: SBUX ) de la Xina, però que va fabricar una part important de les seves vendes i des de llavors s’ha convertit en un dur recordatori de per què tots els inversors haurien de veure el documental, El Xina Hustle . En aquest context, podríeu pensar que les accions de LK són una situació que cal evitar a tota costa. Al cap i a la fi, la baixa i la fallida són riscos molt reals que podrien estar a la volta de la cantonada.

Truqueu-me boig, però aquí

Font: Keitma / Shutterstock.com



Pot ser que sigui correcte. De fet, probablement tingueu raó. Les accions de LK són accions d’alt risc que haurien d’evitar tots els inversors amb riscos adversos.

Però, per als inversors que tinguin gana de risc, comprar accions de LK aquí podria resultar ser la inversió contrària única que us permetrà obtenir un rendiment del 1.000% +.

Aquí teniu el perquè.

Luckin no és un frau complet

Wall Street sol veure el món en blanc i negre. Un mes, Wall Street va veure Luckin Coffee com l’empresa més calenta de la Xina, amb un enorme potencial a l’alça a llarg termini al creixent mercat del cafè al detall de la Xina. El mes següent, a Wall Street, Luckin Coffee no era més que un frau.

La veritat està en algun lloc intermedi.

Sí, Luckin Coffee va fabricar un munt de les seves vendes i estava sent dirigit per un equip de gestió corrupte. Aquesta empresa no creix els ingressos a un ritme del 500% + interanual, ni tampoc és la companyia més calenta de la Xina. En lloc d’això, està mirant el barril de demandes potencialment enormes, la retirada de la llista i, fins i tot, la fallida.

Però, Luckin encara opera més que 6.500 locals de cafè al detall a la Xina, molt més que Starbucks, i fa créixer aquesta base de botigues a un ritme impressionant del 10% + mes a mes. Actualment l’aplicació de l’empresa és la setè més descarregat aplicació de menjar i beguda a la Xina. No fa gaire, era l’aplicació de menjar i beguda més descarregada del país. L'equip de gestió corrupte que va fabricar les vendes ha estat expulsat. La majoria comprovacions de canals implica que les botigues segueixen força ocupades.

Dit d’una altra manera, Luckin no és l’empresa més calenta de la Xina. Tampoc no és un frau complet. És un negoci sòlid i real que continua creixent, però que tenia un mal equip de gestió que va fabricar vendes.

Amb un límit de mercat de 1.000 milions de dòlars, les accions de LK tenen un preu total com a frau. Però, si l’empresa pot sobreviure als riscos de cancel·lació i fallida, les accions de LK valdran molt més de 1.000 milions de dòlars.

Creixement a llarg termini i accions de LK

Allunyant-se, el model de negoci bàsic de Luckin era en realitat un geni pur.

Existeix una oportunitat visible i convincent perquè aparegui a la Xina una cafeteria minorista centrada en l’àmbit urbà, de servei ràpid i centrada en el digital, que guanyi el cor (i les carteres) dels consumidors xinesos joves urbans.

Això és degut a la creixent gana de cafè de la Xina, juntament amb la manca d’oferta per satisfer aquesta demanda creixent.

Gràcies a l’augment dels ingressos, la urbanització i l’occidentalització, el consum de cafè de la Xina ha crescut 16% anual durant la darrera dècada. Tot i això, la Xina consumeix només unes cinc tasses de cafè per persona i any. En comparació, Finlàndia consumeix cinc tasses de cafè per persona ... per dia . Amb aquest objectiu, el mercat del cafè de la Xina no només creix ràpidament, sinó que també té un ampli marge per mantenir un enorme creixement durant els propers anys.

Starbucks intenta satisfer aquesta creixent demanda augmentant dràsticament la seva presència al detall a la Xina. Però l’empresa no avança amb gran rapidesa a l’hora d’ampliar la seva petjada al detall i la botiga presenta algunes mancances innates en el servei als consumidors xinesos joves urbans (que estan impulsant el boom del cafè).

És a dir, el cafè de Starbucks sol ser força car ( els ingressos a la Xina no són alts ), les botigues són bastant grans ( Les ciutats de la Xina són ultradenses ) i no és un negoci digital ( La Xina té una taxa de penetració de vendes de comerç electrònic líder al món ).

Per tant, existeix una gran oportunitat perquè aparegui una altra marca que serveixi cafè barat, en petites botigues, mitjançant una plataforma digital-first.

Luckin era aquella nova marca. El cafè era barat. Les botigues eren petites. I tot es va basar en un model de recollida a la botiga en línia.

Per descomptat, gràcies a les demandes pendents, el futur de Luckin és totalment poc clar avui en dia. Però, si l’empresa pot sobreviure als riscos actuals, aleshores Luckin és la millor posicionada per ser la propera gran marca de cafè minorista a la Xina, gràcies a la seva enorme petjada al detall, la més gran de la Xina a una milla.

Luckin Coffee Stock Torna a 30 dòlars?

És gairebé impossible fixar un valor raonable de les accions de LK en el moment actual. Simplement hi ha massa riscos de titular i no sabem encara quins són els ingressos i els marges reals de l’empresa.

Però he fet algunes estimacions aproximades que suggereixen que, si Luckin Coffee pot sobreviure a la fallida, les accions de LK podrien tornar a 20 dòlars a corre-cuita.

Aquests supòsits són:

  • Luckin Coffee atura l’expansió de la botiga de moment fins que passen els riscos principals. Si / una vegada ho fan, Luckin Coffee reprèn els seus plans d’expansió ràpida i creix fins a 20.000 botigues a la Xina el 2025.
  • Els volums d’unitat arriben als 250.000 dòlars el 2025, el que equival a aproximadament un 25% del volum unitari de les botigues de Starbucks, que tenen una mitjana aproximada de 1 milió de dòlars en vendes a l'any .
  • Els marges d’explotació s’amplien i es liquiden al voltant del 15% el 2025, lleugerament per sota del marge d’explotació per a adolescents en què Starbucks ha operat durant diversos anys.

Segons aquests supòsits molt bàsics, Luckin Coffee podria obtenir uns guanys per acció d’uns 2 dòlars el 2025 fiscal. mitjana del mercat Múltiples beneficis avançats 17 vegades, cosa que implica un preu objectiu de 2024 per a accions de LK de 34 dòlars.

quant de gran és la borsa

Dit d’una altra manera, si Luckin sobreviu a la fallida (és cert, un enorme si les accions de LK podrien augmentar el 750% en els propers quatre anys).

Resum final de les accions de LK

Eviteu les accions de LK a tota costa si no sou capaços de volatilitzar l’estómac o si esteu invertint amb els diners del dinar. Simplement no és un moviment intel·ligent.

Però, per als inversors que estiguin disposats a jugar al contrari, les accions de LK podrien ser una bona compra aquí. Hi ha una oportunitat semi-visible per a aquesta empresa de sobreviure a la fallida i que les accions pugin un 750% durant els propers anys.

Luke Lango és analista de mercats d'InvestorPlace. Ha estat analitzant accions professionalment durant diversos anys, treballant anteriorment en diversos fons de cobertura i actualment gestionant el seu propi fons d’inversió a San Diego. Llicenciat a Caltech, Luke ha estat classificat constantment com un dels millors seleccionadors d’accions del món per diversos altres analistes i plataformes i ha desenvolupat la reputació d’aprofitar els seus antecedents tecnològics per identificar accions de creixement que proporcionen rendiments pendents. Luke també és el fundador de Fantastic, una empresa de descobriment social amb el suport d’una empresa d’internet amb seu a Los Angeles. A partir d’aquest escrit, era llarg SBUX.