Ferro Còndors vs. Condor Spreads

Al meu article anterior, Volant amb condors de ferro , Vaig descriure un exemple de llibre de còndor de ferro. En aquest article, recolliré allà on ho vaig deixar i em centraré a definir les principals diferències entre el còndor de ferro i la distribució del còndor.

Crec que estudiar el Còndor de ferro primer i completament separat dels spreads del còndor facilita molt la comprensió dels spreads del còndor. Per tant, repassem breument el còndor de ferro del article anterior sense gràfics ni imatges.

Un cop més, un còndor de ferro es compon d’una crida d’ós i un toro - tots dos són la vertical diferencials de crèdit .






Aquest article va aparèixer originalment el El lloc web Options Insider .


Entrada de Còndor de Ferro

Índex iShares Russell 2000 ( ETC. ): 73,91 dòlars el 3 de juny de 2008



Bear Call

BTO + 1 de juny del 76 Truca al -0,69 (dèbit)
STO: trucada a l'1 de juny del 75 al +1.11 (crèdit)
Benefici màxim (benefici / recompensa) = + 0,42 (crèdit)
Pèrdua màxima (pèrdua / risc) = 0,58

La fórmula per a la pèrdua màxima és l'amplada de la diferència de tope d'atenció de la trucada menys el crèdit rebut per la trucada baixista. Per tant, a l’exemple anterior, L màxim és: 76 tocs menys 75 tocs = 1; 1 - 0,42 del crèdit = 0,58.

Bull Put

BTO + 1 de juny de 70 Put @ -0,29 (dèbit)
STO: 1 de juny del 71, posa @ +0,41 (crèdit)
P màx (benefici / recompensa) = + 0,12 (crèdit)
L màx (pèrdua / risc) = 0,88



La fórmula per a la pèrdua màxima és l’amplada del diferencial de vaga de put menys el crèdit rebut pel but de put. Per tant, a l’exemple anterior, L màxim és: 71 cops menys 70 cops = 1; 1 - 0,12 del crèdit = 0,88.

El crèdit combinat del ferro-còndor és de 0,54 (o 54 $). L'import prové del crèdit del bull put (0,12) més del crèdit de la crida a la baixa (0,42).

El manteniment que hauria de mantenir el corredor hauria de ser el més gran de les dues pèrdues màximes, que seria la del butxaca.

Iron Condor a caducitat

IWM: 72,55 dòlars el 20 de juny de 2008

A la taula següent es presenten visualment els fets que tant la crida a l’ós com el butxaca han caducat sense valor, de manera que ens permet mantenir la prima màxima de 54 dòlars sense pagar cap comissió addicional.

Preu de ganga

Valor al venciment

Cost inicial

Convocatòria del 76 de juny

Zero

(0.69)

Convocatòria del 75 de juny

Zero

1.10

71 de juny de Put

Zero

0.41

70 de juny Posa

Zero

(0.29)

Tres grans diferències entre els condors de ferro i els spreads de còndor

Ara explicaré les tres diferències principals entre el ferro del còndor i els spreads del còndor.

1. Els diferencials de Còndor es componen de la mateixa classe d'opcions, ja sigui totes les opcions de trucada o totes les opcions de venda.

El revers dels còndors és el còndor de ferro, que per defecte consisteix tant en trucades com en posades. Per tant, en el futur, quan escolteu que algun comerciant menciona un comerç de còndor de ferro, no cal que s’aclareixin quina classe d’opcions va utilitzar el comerciant: es van utilitzar tots dos.

és uber cotitzat a la borsa

Tanmateix, si s’esmenta la propagació del còndor, la pregunta continua sent: va ser una difusió del còndor de trucada o una propagació del còndor posat? Els adjectius fan una gran diferència pel que fa al comerç d’opcions.

2. El còndor de ferro venut (o curt) és bàsicament un diferencial de crèdit , cosa que no passa amb el spread de còndor venut (o curt), que generalment acaben sent un spread de dèbit.

3. Generalment el còndor de ferro venut es compon d'opcions fora de diners, mentre que la distribució del còndor es pot compondre d'opcions de diners.

En conclusió, he completat la meva explicació d’un exemple de llibre de text d’un còndor de ferro centrant-me en la seva vessant matemàtica. També he descrit les tres diferències principals entre el ferro del còndor i els spreads del còndor.

Una vegada més, sigueu venedor net de primes en cada moment, especialment en les condicions de mercat que tenim actualment.