L'acció GameStop és una compra després dels guanys?

La qüestió de si GameStop (NYSE: GME ) és realment una compra que resumeix dues coses: estem negociant o invertint? Les accions de GME no són una inversió. És massa volàtil i la valoració no té cap sentit.

El logotip de la botiga de videojocs i electrònica GameStop signa a Bay Terrace, Queens, Nova York.Font: quietbits / Shutterstock.com

Com a comerç, però, hi podria haver mèrit.

GameStop acaba d’informar dels seus guanys del quart trimestre i l’informe no està bé. No era fantàstic fora d’aquest món, però també hi havia punts brillants. És un d’aquests valors difícils que pertanyen al grup de participacions especulatives i els inversors han de saber en què estan entrant.





En primer lloc, els guanys.

El punt principal a centrar-se

La companyia va informar dels seus resultats del quart trimestre el 23 de març, a falta de expectatives de beneficis i ingressos. Aquest últim va caure aproximadament un 3,3% interanual. No és fantàstic, però el món no s’acaba aquí (cosa important per a més endavant).



Com a avantatge, les vendes a la mateixa botiga van ser positives i els ingressos per comerç electrònic es van disparar un 175% interanual. Ara això és una gran notícia.

Tot i això, la part més important del trimestre no és una mètrica empresarial. En lloc d'això, és el fet que GameStop va dir que consideraria la possibilitat d'augmentar capital en algun moment d'aquest any. Pel que fa al preu de les accions, això pot ser el més impactant de tot aquest trimestre.

Curiosament, la direcció no va esmentar l’augment de capital a la conferència telefònica. Però tenint en compte que les accions han explotat en el seu valor respecte al lloc on es negociava fa uns mesos i sembla una bogeria que la companyia no ho faria augmentar el capital.Altres, com AMC Entertainment (NYSE: AMC ) han utilitzat el Reddit estreny curt com una oportunitat per aconseguir capital. Es posarà GameStop?



Per què augmentar el capital?

La captació de capital mitjançant una venda d’accions és important per un dels motius: el subministrament.

Tota la raó per la qual algú parla fins i tot de les accions de GME és degut a l’èpica estretesa que hem vist. Bàsicament, els venedors curts han apostat per la desaparició de GameStop.

En un moment donat, més del 100% del flotador es va vendre a curt termini. Per ser sincer, ni tan sols té sentit, sobretot des d’una perspectiva de risc / recompensa. L'únic que té sentit és que els venedors curts estaven planejant la fallida i no estaven preocupats per haver de tornar a comprar les accions.

Ara recordeu quan vaig dir que el món no s’acabava i això era important per a més tard? D’acord, doncs això és ara. Tot i que GameStop és clar que no prospera, tampoc no sortirà del negoci. Això va arrencar una enorme compressió curta a les accions, amb els compradors que posaven la calor als pantalons curts augmentant el preu.

Essencialment, els pantalons curts han de sortir de les accions comprant accions. No obstant això, això també pot augmentar el preu. No obstant això, si GameStop entra i es ven al mercat, l'augment de l'oferta pot ser suficient per deixar sortir alguns d'aquests pantalons curts atrapats.

Qui sap. Hi ha moltes maneres d’aportar capital, però la venda d’accions tindria el màxim sentit tenint en compte el corrent del preu de les accions.

Per què les accions de GME compren o venen?

Gràfic diari de les accions de GME
Feu clic per ampliar Font: gràfic cortesia de TrendSpider

El resum de les accions de GME és senzill: ho és massa volàtil per a la majoria dels inversors . Aquest no és un argument sobre la valoració o les tendències de comerç electrònic. És un simple argument de la mecànica del mercat i de trobar un equilibri entre el seu preu raonable i la seva flotació.

En el primer dia de cotització després d’informar els beneficis, les accions de GME van caure un 33,8%. A la sessió següent, es va incrementar el 52,7%.

Aquests moviments poden estar bé per als comerciants i, si ja s’han trobat al costat dret, probablement ja han cobrat més d’una vegada. No obstant això, per a un inversor aquests moviments són simplement massa grans.

A més, si els inversors poden viure amb la volatilitat, probablement no puguin viure amb la valoració. GameStop cotitza en 2,5 vegades les vendes i els analistes són molt optimistes quant al creixement. Esperen un creixement del 6,7% en les vendes aquest any i un descens de l’1,1% l’any vinent. Pel que fa als guanys, es preveu que la situació millorarà, però els analistes no esperen que sigui rendible aquest any o l’any vinent.

La captació de capital és realment fantàstica des d’una perspectiva d’inversió, perquè ajudarà a finançar la transformació de GameStop i a convertir-la en una empresa millor. Però, a preus actuals, quina recompensa queda realment?

Linia inferior

De moment (i probablement durant molt de temps) les accions de GME són el paradís dels comerciants, no el paradís dels inversors. Curiosament, el revers de no ser una compra sol ser que les accions tenen una funda curta sòlida. Però, amb la mecànica del mercat tal com són actualment (és a dir, l’interès curt), GameStop tampoc no és curta.

Per a la majoria d’inversors, és millor observar aquestes accions i res més.

A la data de publicació, Bret Kenwell no tenia (ni directa ni indirectament) cap posició en cap dels valors esmentats en aquest article.

Bret Kenwell és el gerent i autor de Futurs Blue Chips i és a Twitter @BretKenwell .