Mentre Pepsi es prepara per unir-se a Dividend Kings, és millor comprar que la coca-cola

Aconseguir reis de dividends una empresa ha de proporcionar als seus accionistes un augment de dividend durant almenys 50 anys consecutius. No és una proesa, però les empreses de béns de consum poden tenir un avantatge.

pantalla de ticker borsària amb la paraula

Font: iQoncept / shutterstock.com





Les empreses del sector bàsic dels consumidors venen articles quotidians, com ara pasta de dents, aperitius, begudes i detergent per a roba, que els consumidors necessiten independentment de l’estat de l’economia.

Els productes bàsics dels consumidors es troben entre els favorits dels inversors en creixement de dividends, ja que solen generar resultats previsibles d’ingressos i beneficis, tot i que a un ritme lent, però constant.



En aquest article es compararan dos gegants bàsics del consumidor, Coca-Cola (NYSE: KO ) i PepsiCo (NASDAQ: PEP ), que competeixen principalment entre ells, per veure quina és la millor compra actual.

Dividend Kings Reigns Supreme

Cap altra empresa al món ven més begudes sense alcohol que Coca-Cola, que ven al voltant de dos mil milions de racions cada dia. L’empresa compta amb més de 500 productes a la seva cartera i ven els seus articles a més de 200 països.

L’empresa de prop de 140 anys té una capitalització borsària de 230.000 milions de dòlars. Coca-Cola també figura a la llista exclusiva dels reis de dividends, ja que ha augmentat el seu pagament de dividends durant 59 anys consecutius.



La Coca-Cola s’ha convertit en la força dominant de les begudes sense alcohol mitjançant la creació d’una àmplia cartera de productes que els consumidors busquen. La marca insígnia Coca-Cola és la beguda carbonatada més venuda al món, però l’empresa té molts altres productes, com Sprite i Diet Coke, que també són molt populars entre els consumidors.

Això ha permès a Coca-Cola controlar més del 50% del mercat de les begudes carbonatades, una xifra increïble tenint en compte totes les opcions que tenen els consumidors en aquesta categoria.

Al mateix temps, els gustos dels consumidors han estat en ple canvi marítim a mesura que es tornen més conscients de la salut i es preocupen per la quantitat de sucre de les seves dietes. El consum de refrescos ha disminuït durant més d’una dècada. Aquest vent contrari ha estat un factor significatiu en el creixement estancat de Coca-Cola durant els darrers deu anys en què el seu benefici per acció va tenir una taxa de creixement anual composta de només el 0,5%.

Tot no està perdut, però, ja que Coca-Cola ha respost en múltiples fronts. En primer lloc, la companyia ha fet un esforç real per oferir articles amb menys sucre o zero sucre, apel·lant als consumidors més preocupats pels impactes sobre la salut del que mengen i beuen.

Coca-Cola també ha realitzat una inversió en zones fora dels refrescos carbonatats, com ara afegir marques de cafè, te i aigua a la seva cartera. Coca-Cola és una de les marques més reconegudes del món i gaudeix d’una posició premium en refrescos carbonatats, però la seva quota de mercat en altres categories de begudes és bastant baixa.

Per exemple, la companyia calcula que té menys de l'1% del mercat disponible de begudes calentes al món. Es calcula que les begudes calentes representen més del 10% del volum de begudes a tot el món, oferint a Coca-Cola l’oportunitat d’ampliar considerablement la seva quota de mercat en aquesta categoria.

Coca-Cola també ha cedit les seves operacions d’embotellament, cosa que va provocar una disminució dels ingressos a curt termini, però hauria de permetre marges més elevats en el futur. Això es va veure el 2020. Tot i que la pandèmia de Covid-19 va ser un factor important que va contribuir a la disminució dels ingressos de dos dígits per a l’any, els marges d’explotació de Coca-Cola van augmentar 170 punts bàsics fins al 29,6%.

Un model de negoci estable i durador ha proporcionat a Coca-Cola una llarga història de creixement de dividends. Coca-Cola ha augmentat els seus pagaments de dividends durant 59 anys consecutius, una ratxa de creixement més llarga que totes les empreses menys un grapat d’empreses als Estats Units.

Actualment, l’acció té un fort rendiment del 3,2%.

PepsiCo planta la seva bandera en aperitius

PepsiCo té la seva pròpia història impressionant entre els Reis Dividends. L’empresa treballa des de finals del 19 del segle passat i compta amb més de 20 marques que generen ingressos anuals com a mínim de 1.000 milions de dòlars. PepsiCo té una capitalització de mercat actual de 196.000 milions de dòlars.

Igual que Coca-Cola, PepsiCo també és un proveïdor líder de refrescos, amb marques com Pepsi i Mountain Dew, servides a tot el món. L’empresa també disposa d’una gran varietat de begudes no carbonatades com els tes Tropicana, Gatorade i Pure Leaf. Tot i la desacceleració del consum de refrescos, el negoci de begudes de PepsiCo ha obtingut millors resultats en els darrers anys.

PepsiCo també es va retirar molt ràpidament de les difícils condicions del 2020. Al 2021 primer quart , els ingressos orgànics van augmentar un 2,4%, mentre que els beneficis per acció ajustats van augmentar un 14%.

La diferència entre PepsiCo i el seu principal rival és que té un gran negoci de berenars i menjar. De fet, els berenars i els aliments representen més de la meitat de les vendes de PepsiCo cada any. Els productes Frito-Lay continuen tenint una gran demanda, tot i que en el darrer trimestre els volums van disminuir un 1%, mentre que els ingressos orgànics van millorar un 3%. Aquest segment havia experimentat diversos trimestres consecutius de creixement mitjà d'un dígit anteriorment.

A més, el negoci de la companyia Quaker Foods ha estat un dels principals beneficiaris de la pandèmia, ja que els consumidors s’han vist obligats a menjar més àpats a casa a causa de les restriccions de distanciament social. Les vendes del segment, que havien tingut problemes anteriorment, van tenir una alta taxa de creixement d’un dígit durant la major part de l’any passat.

Per adaptar-se als canvis dels gustos dels consumidors, PepsiCo ha desenvolupat una línia de productes millors per a vosaltres. Es tracta de productes amb menys de 70 calories de sucre afegit. Aquests articles han tingut un ressò clar entre els consumidors, ja que ara aporten més del 40% de les vendes cada any.

El model de negoci diversificat de PepsiCo ofereix una certa protecció contra un segment amb un rendiment baix.

PepsiCo ha augmentat el seu dividend durant 48 anys consecutius, cosa que el posa molt a prop d’aconseguir l’estatus de rei del dividend per si mateix. PepsiCo té una història lleugerament més curta d’increments anuals de dividends i el rendiment actual del 2,9% fa que el rendiment del dividend de Coca-Cola sigui aproximadament de 30 punts bàsics.

Tot i això, el dividend de PepsiCo ha crescut a un ritme superior al de Coca-Cola. En els darrers deu anys, PepsiCo té una taxa de creixement anual de dividend més elevada del 7,1% en comparació amb la taxa de creixement del dividend de Coca-Cola del 6% en aquest moment. Actualment, les accions ofereixen un rendiment del 2,9%.

En última instància, és probable que els accionistes jutgin una acció per la seva rendibilitat. En els darrers deu anys, PepsiCo ha obtingut rendiments anuals totals de l’11%, inclosos els dividends, mentre que la taxa de rendibilitat anual de Coca-Cola és d’un 7,9% més modesta.

Pensaments finals

Els inversors solen invertir en accions bàsiques de consum a causa del creixement constant i lent que proporcionen juntament amb els dividends. Tant Coca-Cola com PepsiCo han aconseguit pagar i augmentar dividends a través de diversos cicles econòmics desafiants, que parlen de la força del model de negoci de cada empresa en condicions adverses.

per què augmenten les existències de carnaval?

Esperem que aquests dos reis de dividends continuïn creixent dividends a mesura que els seus productes siguin utilitzats i confiats pels consumidors milers de milions de vegades al dia. Com a resultat, ambdós representen un avantatge competitiu substancial per als companys.

Creiem que PepsiCo és la millor posicionada de les dues empreses a causa del seu negoci d’aperitius, que ofereix més diversitat fora de les begudes. Tot i que la ratxa de creixement de dividends de Coca-Cola és més llarga i el seu rendiment és lleugerament superior, PepsiCo ha mostrat un creixement més fort en l’última dècada a causa del seu negoci d’aperitius de gran creixement, una tendència que esperem continuar avançant.

A la data de publicació, Bob Ciura tenia llargues existències de PEP.

Bob Ciura ha treballat a Dividend segur des del 2016. Supervisa tot el contingut de Sure Dividend i els seus llocs associats. Abans d'unir-se a Sure Dividend, Bob era analista de renda variable independent. Els seus articles s’han publicat a llocs web financers importants com The Motley Fool, Seeking Alpha, Business Insider i molt més. Bob va obtenir una llicenciatura en finances de la Universitat DePaul i un MBA amb una concentració en inversions de la Universitat de Notre Dame.