Per què l’acció Royal Dutch Shell plc (ADR) (RDS.A) és la millor opció energètica?

Com la majoria d’estocs d’energia, gegant integrat Royal Dutch Shell plc (ADR) ’s (NYSE: RDS.A , RDS.B ) l’últim informe de guanys va ser força avorrit. Els preus de l'energia van ser més baixos durant el trimestre. De manera natural, les accions RDS tenien la seva part de beneficis seqüencials més baixos. Cap sorpresa aquí. Amb tot, va ser un trimestre bastant poc emocionant.

Per què l’acció Royal Dutch Shell plc (ADR) (RDS.A) és la millor opció energètica?Sí. L’informe de Shell estava ple de les converses habituals sobre les futures perspectives de perforació, la reducció de costos i la concentració en el cafè.

És cert, l’última estratègia de Shell per guanyar al sector energètic és vendre molt de cafè. I això ara podria ser una cosa dolenta. Per als inversors, només demostrarà com el downstream i el màrqueting estan impulsant una part més gran del pastís energètic.





Royal Dutch Shell guanya amb Downstream

Si mireu amb profunditat els guanys recents de Shell, notareu un patró interessant. És el mateix patró que ha aconseguit salvar rivals com Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM ) i Chevron Corporation (NYSE: CVX ) també en els darrers trimestres. I això és aigües avall i la refinació ha arribat per salvar el dia. Els preus del petroli han caigut i han continuat mantenint-se més baixos durant més temps; la capacitat d’utilitzar aquest petroli barat com a matèria primera de baix preu per a la refinació ha estat una gràcia estalviadora per a RDS i els seus parents.

De fet, les accions de Shell van aconseguir veure un 39% interanual augment dels beneficis de la seva unitat aval aquest trimestre. Els beneficis a l’avanç i els beneficis en E&P amb prou feines van ser un error.



L’interessant no és només que els productes químics i la refinació de gasolina impulsin l’espectacle, és el que s’acompanya amb aquestes vendes. És a dir, una forta dosi de cigarrets, gossos calents i refrescos.

Com que el petroli ha continuat baixant i ni tan sols ha començat a flirtejar amb els seus màxims anteriors de 100 dòlars per barril, la indústria energètica no és el que era abans. I a mesura que l’abundància del petroli i de la gasolina seqüencialment s’ha convertit en la norma, els consumidors han passat la diferència. I això ha significat cada vegada més dirigir-se a la seva botiga de conveniència local a les seves unitats del matí per treballar a prendre un panell i un cafè.

Per a les accions de Shell, aquesta ha estat una gran notícia. Els marges d’una tassa de cafè són substancialment més grans que en un galó de gas. I quan afegiu despeses de processament de targetes de crèdit i altres costos, alguns petits operadors de botigues de conveniència mamà i pop realment no guanyen res en les seves vendes de gasolina. Tot es tracta de vendre-vos caramels.



RDS té més de 43.000 botigues de conveniència a més de 80 països. Bloomberg Gadfly’s Liam Denning assenyala que es tracta de més ubicacions que McDonald’s Corporation (NYSE: MCD ) i Starbucks Corporació (NASDAQ: SBUX ) combinats.

Penseu en això. Aquesta és una gran oportunitat per a Shell enfront d'alguns dels seus rivals. XOM va vendre la seva empresa estacions de propietat el 2008 , mentre que CVX només posseeix la meitat d’estacions de servei. I Shell guanya un cèntim en aquestes botigues, aproximadament 100.000 dòlars. Això es compara amb uns 120.000 a 130.000 dòlars per a MCD’s i SBUX.

Un enfocament nou a RDS

Obtenir beneficis en aquests establiments minoristes forma part d’un esforç més ampli realitzat per Shell per planificar l’economia baixa en carboni. El president executiu, Ben Van Beurden, va aixecar les celles quan va dir que donava suport als recents esforços a Europa per prohibir els vehicles dièsel i que volia comprar un cotxe totalment elèctric . Com a resultat, RDS ha estat fent grans esforços i planificant escenaris molt agressius on el petroli ja no forma part del panorama.

Part del canvi s’ha centrat en la producció massiva de gas natural (per a la demanda d’electricitat), és a dir, en la seva compra massiva del Grup BG. L’altre s’ha centrat en hamburgueses, patates fregides i lletons moca de major marge de la seva xarxa de botigues de conveniència.

La idea de fer que una botiga de conveniència sigui més una destinació comercial amb zones de menjar i altres necessitats sembla que funciona. Mentre que Shell no esclata detalls del seu negoci minorista , esmenta que processa més de 6.000 milions de dòlars en transaccions minoristes l'any passat i que el nombre ha anat creixent.

Per exemple, RDS va experimentar una gran quantitat de botigues al Regne Unit a partir del 2012. Des de llavors, les vendes totals al Regne Unit han augmentat un 15%, mentre que les vendes d'aliments han augmentat més d'un 49%. Els marges han millorat un 19% en aquestes ubicacions a mesura que s’han venut més articles premium.

Per a les accions de RDS, aquest enfocament en les vendes al detall està creant un pla de negoci a prova de futur en l’època del petroli a baix preu i la disminució de la demanda. Li dóna un avantatge real sobre els seus rivals com XOM o CVX que no tenen el mateix tipus de xarxes de serveis o de venda al detall.

Comprar accions RDS a llarg termini

Al final, el focus minorista de RDS és una gran victòria per a Shell i els seus inversors. Ja a la baixa, s’ha demostrat un gran impuls en els fluxos d’efectiu i els beneficis de l’empresa. A mesura que el sector continua lluitant amb preus més baixos de l'energia i una demanda en declivi, les hamburgueses, el cafè i Slim Jims continuaran sent un salvavides per a les accions de RDS. Per als inversors del sector energètic que mirin cap al futur, els plans de Shell són l’únic camí a seguir.

A partir d’aquest escrit, Aaron Levitt no ocupava cap càrrec en cap dels títols esmentats.